يمثل الاستحواذ والاندماج عمليتين قانونيتين وتجاريتين بالغتى الأهمية حيث يتم استحدامها كأدوات لتحقيق النمو الاقتصادي ولقد شهد العالم في السنوات الأخيرة زيادة كبيرة في عمليات الاندماج والاستحواذ فوصلت عدد العمليات المسجلة في عام 2016 الى 48349 عملية بقيمة اجمالية 3545 بليون دولار أمريكي ارتفاعا من 47175 عملية في سنة 2015 بقيمة 4759 بليون دولار.
ولم تشهد الفترة السابقة زيادة كبيرة في عمليات الاندماج والاستحواذ فقط، ولكن أيضاً اختلاف طبيعة هذه العمليات. ففي فترة الثمانينيات والتسعينيات من القرن الماضي، كانت هذه العمليات تسعى إلى الاستفادة من انخفاض القيمة السوقية للكيانات الاقتصادية المستهدفة عن قيمتها الحقيقية، والتي كانت ترجع لعدد من الأسباب لعل أهمها ضعف القدرات الإدارية، وعدم كفاءة استخدام الأصول والموارد.
وبالتالي ركزت عمليات الاندماج والاستحواذ على الإصلاح المالي والإداري وبيع الأصول وخفض التكاليف الإدارية، الأمر الذي ترتب عليه تنامي مستوى الأرباح، وبالتالي تصاعد أسعار أسهم الكيانات الجديدة.
أما في الوقت الحالي، فان تطبيقات الاندماج والاستحواذ تتصف بطابع استراتيجي تسعى من خلاله الكيانات الاقتصادية إلى تحقيق طفرات في الحجم والنطاق، وزيادة قدراتها التنافسية والاستحواذ على
نصيب أكبر في الأسواق العالمية. وينعكس ذلك بوضوح في الزيادة الكبيرة في عمليات الاندماج خارج الحدود بمعنى الاندماج بين كيانات اقتصادية مع دول أخرى.
ما هي الشركة القابضة في السعودية
فيما يلى شرح مبسط لمفهوم الاستحواذ والاندماج وأهميته للاقتصاد السعودى وما الفرق بينهم .
تعريف الاستحواذ
عملية الاستحواذ والتي تعرف أيضا بعملية الشراء هي عبارة عن شراء شركة (الشركة المستهدفة) بواسطة شركة أخرى وتشير عملية الاستحواذ عادة الى شراء شركة أصغر بواسطة شركة أكبر.
تعريف الاندماج
تُعرف عملية الاندماج أنها عبارة عن دمج شركة مع شركة أخرى في مقابل تبادل بعض الأسهم ما بين الشركتين، بجانب أن هذه العملية تتضمن إنشاء شركة جديدة تمامًا، بالإضافة إلى أنه لا يُشترط اتفاق نشاط الشركتين عند الدمج، ولا يُشترط أيضًا اتفاق الشركتين في الشكل القانوني لهما أو في الغرض من التأسيس.
ما هو الفارق بين الاندماج والاستحواذ؟
عند الحديث عن الفرق بين الاندماج والاستحواذ في نظام الشركات، يمكن القول إن الاندماج عادة ما يهدف إلى الحد من التكاليف التشغيلية، مع العمل على التوسع في الأسواق الجديدة، وهو ما يساهم في زيادة نسبة الأرباح، كما أن عملية الدمج لا تتم إلا بعد حصول اتفاق بين شركتين أو أكثر متساويتين في الحجم من أجل إنشاء شركة جديدة.
أما عن الاستحواذ فهو القيام بشراء شركة لحساب شركة أخرى، ومن الممكن أن يتم هذا الأمر بالاتفاق أو بالإكراه، ولا ينتج عنه تأسيس أي شركة جديدة، كما أن الحد الأدنى للشركات التي يتم الاستحواذ عليها هو شركتين فقط، بينما الحد الأدنى لدمج الشركات هو ثلاث شركات، بالإضافة إلى أن الإجراءات القانونية الخاصة بعملية الاندماج عادة ما تكون أكثر من الإجراءات الخاصة بعملية الاستحواذ.
هل من الممكن أن تكون عملية الاستحواذ غير ودية؟
نعم من الممكن أن تكون عملية الاستحواذ غير ودية على عكس المتعارف عليه وهو الطريقة الودية عن طريق الاتفاق ففي حالة الاستحواذ الودي يكون هناك تعاون بين الشركتين في المفاوضات اما في حالة الاستحواذ غير الودى فان الشركة المستهدفة بالاستحواذ تكون غير راغبة في أن يتم شراؤها أو أن مجلس ادارة الشركة المستهدفة لا يكون لديه معرفة سابقة بعرض الاستحواذ.
ما هي أنواع الاستحواذ والاندماج في القانون السعودي؟
بعد أن ذكرنا لك شروط الاستحواذ على الشركات في السعودية، يجب أن تعلم أن هناك عدة أنواع لاستحواذ الشركات على بعضها بعض يمكن إجمالها بما يلي:
استحواذ الأقلية
: والمتمثل بامتلاك الشركة المستحوذة على أقل من 50% من الحصص أو الأسهم في الشركة المستحوذ عليها.
استحواذ الأغلبية
: والمتمثل بسيطرة الشركة المستحوذة على أكثر من 50% من الحصص أو الأسهم في الشركة المستحوذ عليها.
الاستحواذ الكامل بنسبة 100%
: وذلك حين تسيطر الشركة المستحوذة على كافة الحصص أو الأسهم في الشركة المستحوذ عليها.
اما أنواع الاندماج في القانون السعودي فهى:
الاندماج الأفقي:
اندماج يحدث بين شركتين تعملان في نفس النشاط الاقتصادي لتوسيع الحصة السوقية. مثال: اندماج شركتين لصناعة الأدوية.
الاندماج الرأسي:
اندماج يحدث بين شركات تعمل في أنشطة اقتصادية مكملة لتحقيق اقتصادات الحجم. مثال: اندماج مصنع مع شركة مخازن.
الاندماج المتنوع:
اندماج يتم بين شركات لها أنشطة اقتصادية مختلفة بغرض التنويع أو التوسع الجغرافي
ضريبة الشركات في المملكة العربية السعودية دليل كامل
أمثلة عن عمليات الاستحواذ
- استحواذ شركة أوبر على شركة كريم
- استحواذ شركة امازون على سوق. كوم
صفقة استحواذ شركة نادك على الصافي دانون في عام 2018 ولكن شكرت نادك الغت الصفقة يونيو 2019
أمثلة عن الاندماج
- اندماج شركة الصافي السعودية وشركة دانون الفرنسية عام 2001 وأصبحت الصافي دانون.
- اندماج البنك الأهلي مع سامبا.
ما هي أهمية عمليات الاستحواذ والاندماج وهل لها أهمية على الاقتصاد السعودى؟
زيادة الكفاءة الإنتاجية وتحسين نوعية المنتجات والخدمات المقدمة من الشركة للعملاء.
مضاعفة الإيرادات وخفض التكاليف للشركة. تنوع النشاط التجاري للشركة عبر طرحها لمنتجات أو خدمات جديدة. إتاحة دخول الشركات الناشئة في سوق الاستثمار ومنافستها للشركات الكبرى.
أما بالنسبة لأهميتها للاقتصاد السعودى:
وقد أكدت هيئة الأوراق المالية والسلع، أهمية الاستحواذ والاندماج الذي تلجأ إليه الشركات لتوسيع أسواقها، ونشاطاتها، ومنتجاتها، من أجل زيادة إيراداتها وأرباحها.
وأوضحت الهيئة في تقرير حديث لها، أن عمليات الاندماج والاستحواذ شهدت نمواً كبيراً في جميع أنحاء العالم إذ ارتفعت قيم وأحجام عمليات الاندماج والاستحواذ إلى مستويات قياسية غير مسبوقة.
عقود التوريد التجارية بالسعودية 2024
ما هي مخاطر الاستحواذ والاندماج؟
- الاختلاف الثقافي والإداري.
- التقييم غير الدقيق للأصول.
- المخاطر القانونية والتنظيمية.
- فقدان العملاء أو الموظفين الرئيسيين.
- التكاليف الخفية.
الاستحواذ والاندماج أدوات مهمة لتطوير الأعمال وتحقيق النمو الاقتصادي ولتحقيق هذه الأهداف يجب الالتزام باللوائح والأنظمة الخاصة بكل بلد لضمان التوازن بين مصالح الشركات الاقتصادية وحماية الاقتصاد الوطني
دور شركة آل عثمان في صفقات الاستحواذ والاندماج:
يقدم مكتب آل عثمان للمحاماة خدمات استشارية متكاملة لضمان نجاح عمليات الاستحواذ والاندماج، بما يشمل:
- تقديم استشارات قانونية شاملة.
- تمثيل العملاء أمام الجهات التنظيمية والمحاكم.
- صياغة العقود والاتفاقيات وضمان توافقها مع القوانين المحلية والدولية.
